پیامدهای تحولات تنگه هرمز تنها به افزایش قیمت نفت محدود نمیشود و میتواند سیاستهای پولی اقتصادهای بزرگ را نیز تحت تاثیر قرار دهد. اروپا به دلیل وابستگی بالاتر به واردات انرژی، با ریسک بیشتری از ناحیه شوکهای انرژی مواجه است و این شرایط میتواند تصمیمات بانک مرکزی اروپا و حتی فدرال رزرو آمریکا را تحت تاثیر قرار دهد.
حسین توکلیان، اقتصاددان، با تاکید بر اینکه پیامدهای تحولات تنگه هرمز به آمریکا محدود نمیشود، اروپا را حتی آسیبپذیرتر از این کشور در برابر شوکهای انرژی دانست.
توکلیان در گفتگو با کاماپرس توضیح داد که آمریکا به دلیل برخورداری از ظرفیت بالای تولید نفت، میتواند بخشی از نیاز انرژی خود را کنترل کند؛ هرچند همچنان از تغییرات قیمت جهانی نفت تاثیر میپذیرد. در مقابل، اروپا وابستگی بیشتری به واردات انرژی دارد و به همین دلیل افزایش قیمت انرژی میتواند فشار بیشتری بر اقتصاد این منطقه وارد کند.
توکلیان با اشاره به تجربه افزایش قیمت انرژی در اروپا گفت در چنین شرایطی، تورم هسته در اروپا نیز افزایش پیدا کرد و بانک مرکزی اروپا در مقطعی ناچار شد نرخ بهره را افزایش دهد.
این اقتصاددان معتقد است اگر بار دیگر شوک انرژی ایجاد شود و بانک مرکزی اروپا برای مهار تورم به افزایش نرخ بهره روی بیاورد، فدرال رزرو آمریکا نیز نمیتواند برای مدت طولانی بدون توجه به این تحول، مسیر متفاوتی را دنبال کند.
او برای توضیح این موضوع به سناریوی افزایش نرخ بهره در اروپا اشاره کرد و گفت اگر بانک مرکزی اروپا دو بار و هر بار ۰.۲۵ واحد درصد نرخ بهره را افزایش دهد، در مجموع نرخ بهره در اروپا ۰.۵ واحد درصد افزایش پیدا میکند؛ در حالی که در همین مدت فدرال رزرو آمریکا نرخ بهره خود را ثابت نگه داشته باشد.
به گفته توکلیان، چنین اختلافی در سیاست پولی میتواند برای اقتصاد آمریکا خطرناک باشد، زیرا اختلاف نرخ بهره میان دو اقتصاد بزرگ ممکن است جذابیت سرمایهگذاری در اروپا را افزایش داده و احتمال خروج سرمایه از آمریکا را بیشتر کند.
توکلیان در پایان تاکید کرد که اقتصادهای جهان را نمیتوان به صورت جزیرههای مستقل از یکدیگر تحلیل کرد. به گفته او، تصمیم یک بانک مرکزی میتواند بر تصمیمات و شرایط بانک مرکزی دیگر اثر بگذارد و همین ارتباط متقابل میان اقتصادها و سیاستهای پولی، پیچیدگی پیامدهای شوکهای انرژی و تحولات تنگه هرمز را افزایش میدهد.